尊敬的KCEX用戶,
關於強制平倉及風險管理機制的詳細說明
我們針對KCEX平台的強制平倉機制以及風險管理策略,向您提供全面的介紹,以確保您在數字貨幣交易過程中的安全和穩定性。
一、了解強制平倉
我們通常稱之為“爆倉”,即當您的合約倉位的保證金率 ≥ 100%時,系統會根據既定規則進行強制平倉。合約保證金率的計算取決於您的保證金以及未實現盈虧,同時還考慮了維持保證金率和交易手續費率等因素。請您務必查看交易頁面以了解每個合約交易對的具體維持保證金率。
逐倉模式:倉位保證金+未實現盈虧<=維持保證金+強平手續費,即保證金比率=100%時,觸發強制平倉。
全倉模式:全倉賬戶權益(不含逐倉保證金、逐倉未實現盈虧和所有委託保證金)<=全倉維持保證金+強平手續費,即保證金比率=100%時,觸發強制平倉。
強制平倉過程:
當強制平倉被觸發,系統會根據用戶的倉位檔位,執行階梯強平的方式,避免全部倉位被強平,控制用戶風險。
(1)執行撤單:全倉模式將取消賬戶下所有當前委託訂單;逐倉模式若開啟自動追加保證金,則會撤銷當前合約所有當前委託訂單。執行完撤單後,若保證金比率仍大於等於100%,則繼續執行下一步。
(2)多空自成交:將同時存在多空方向的全倉倉位進行自成交強制減倉(僅全倉模式的強平平倉會有此步驟)。執行完多空自成交後,若保證金比率仍大於等於100%,則繼續執行下一步。
(3)階梯强制平仓:若用戶倉位處於風險限制最低檔,則直接進行下一步。若用戶倉位的風險限制檔位大於1檔,則需要進行降檔處理,即將處於當前檔位的部分倉位被強平引擎按照破產價格接管,從而降低風險限制檔位,接著以降檔後的維持保證金率繼續計算保證金比率是否大於等於100%,若仍滿足強平條件,則繼續降檔處理,直到降為最低檔。
(4)完全爆倉:倉位處於最低檔,但是保證金比率大於等於100%,則剩餘倉位被強平引擎按照破產價格接管。 (強制平倉接管過程不經撮合系統,因此破產價格將不會在市場成交記錄和K線上顯示。)
強平引擎接管倉位後的處理:
(1)當用戶的倉位被強平引擎按照破產價格接管後,若該倉位能以優於破產價格的價格在市場上執行,則剩餘的保證金將被添加到保險基金中。
(2)若倉位無法在優於破產價的價格執行,穿倉損失將由保險基金彌補。最後如果保險基金不足以彌補穿倉損失,該強平倉位將被自動減倉系統接管。
二、倉位檔位說明
为了避免在市场行情波动剧烈时,單一高槓桿的大額倉位一旦爆仓就会帶來巨大的穿倉損失風險。而若保險基金被耗盡,自動減倉系統可能會被觸發,從而給其他交易者帶來額外風險。因此KCEX采用仓位档位機制,即係統採用階梯保證金的模式進行風險控制,即杠杆倍数越大,则可持仓上限越小。并且持仓越大,则维持保证金率越高。
1、維持保證金率
用戶維持保證金率不是根據用戶調整的槓桿倍數計算的,而是根據用戶的倉位大小計算的,這意味著維持保證金率是不被槓桿倍數而影響的。系統根據合約的风险程度会设置多级仓位档位,不同檔位分別適用不同的維持保證金率,持仓量越大,維持保證金率越高。 (各個合約的仓位檔位詳情請查看在【合約信息】-【仓位档位】中查看。)
維持保證金將會直接影響仓位的強平價格。因此,我們強烈建議用戶在保證金餘額下降到維持保證金水平前,自行平倉或追加保证金以避免強平。
請注意,在異常價格波動和極端市場行情下,系統會採取額外的措施來維護市場穩定,包括但不限於:
· 調整合約允許的最高槓桿倍數
· 調整不同檔位的倉位限制
· 調整不同檔位的維持保證金比率
2、仓位档位機制案例
以BTCUSDT永續合約為例:
檔位 | 最高槓桿倍數 | 持倉數量/BTC | 維持保證金率 |
1 | 100x | 0-30 | 0.5% |
2 | 50x | 30-36 | 1.0% |
3 | 33x | 36-42 | 1.5% |
4 | 25x | 42-48 | 2.0% |
5 | 20x | 48-54 | 2.5% |
6 | 16x | 54-60 | 3.0% |
7 | 14x | 60-66 | 3.5% |
8 | 12x | 66-72 | 4.0% |
9 | 11x | 72-78 | 4.5% |
10 | 10x | 78-84 | 5.0% |
假設BTCUSDT永續合約的倉位檔位列表如上所示(該數值僅用於舉例,具體準確數值見各合約的倉位檔位情况):
(1)槓桿倍數决定用户可持倉的最大上限
當用戶的槓桿倍數調整為100倍,則對應倉位檔位列表中的第1檔,因此用戶此時最大可持有倉位為30 BTC。
當用戶的槓桿倍數調整為50倍,則對應倉位檔位列表中的第2檔(33<槓桿倍數≤50),因此用戶此時最大可持有倉位為36 BTC。
(2)根據当前倉位持倉量决定維持保證金率
用戶A以10,000USDT的價格買入BTCUSDT永續合約16 BTC,槓桿倍數是50x。此時用戶倉位持倉量 = 16 BTC,則對應仓位档位列表中的第一檔(持倉範圍:0~30 BTC),因此此時用戶倉位的維持保證金率為第一檔的0.5%。
隨後,BTCUSDT永續合約價格上漲,用戶A繼續加倉15 BTC,此時倉位持倉量 =31 BTC,則對應仓位档位列表中的第二檔(持倉範圍:30~36BTC),因此此時倉位的維持保證金率上升為1%。
此時,若用戶倉位達到強平狀態,則會觸發強制平倉。因為當前處於高檔位,因此觸發階梯強平。將首先強平1 BTC的倉位(處於當前檔位的部分),強平後倉位持倉量會下降為30 BTC,因此仓位檔位由第二檔下降為第一檔,維持保證金率也從1%下降為0.5%。此時繼續判斷剩餘倉位情況,若仍處於強平狀態,則會強平剩餘的全部倉位,否則將保留剩餘倉位。
三、其他相关说明
預估強平價的解讀
當標記價格達到預估強平價時,倉位將強制平倉。全倉模式下,若持有多個倉位,則預估強平價僅供參考,強平價會隨著行情波動而不斷變化。在逐倉模式下,各幣種倉位是相互獨立的,因此一個幣種的強平不會影響其他幣種倉位。請注意,此價格僅供參考,實際的強平依然以保證金率為準。
對於空倉而言,預估強平價 = (逐倉保證金餘額 + 開倉數量 * 開倉均價) / (開倉數量 * (維持保證金率 + taker手續費率 + 1))
對於多倉而言,預估強平價 = (逐倉保證金餘額 - 開倉數量 * 開倉均價) / (開倉數量 * (維持保證金率 + taker手續費率 - 1))
風險保障基金的作用
風險保障基金用於應對強制平倉未能成交而導致的穿倉損失。在系統執行強制平倉操作時,我們會接管您的倉位,並在市場上進行平倉交易。平倉所獲得的盈利將注入到對應合約的風險保障基金中。在初始交易或特殊情況下,我們會將資產劃撥到風險保障基金賬戶,以增加風險準備金。
靈活運用風險準備金
若您遭遇穿倉情況,即在強制平倉後賬戶餘額不足或無法進行強制平倉,KCEX將會接管您剩餘的倉位。在這種情況下,我們會使用風險保障基金和自動減倉機制填補穿倉損失。
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